A股节后能否迎新一轮上涨行情?专家们这么解释

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  10月1日,美国供应管理研究会(ISM)提前大选数据显示,美国9月PMI创下十年新低,风险再度升温。受此影响,美股总出 跳水下跌,昨夜美股开盘继续下行,道指跌超200点,纳指跌近1.5%。

  然而,中国国家统计局最新数据却显示,9月制造业PMI为49.8%,比上月回升0.3个百分点,着实仍居于荣枯线以下,但整体景气指数较上月有所改善,生产需求双双改善。这也原困,在加强宏观政策逆周期调节背景下,中国经济运行保持总体平稳、稳含高进的发展态势。如果,在资本市场上,A股连续调整后,都并能走出新一轮上涨值得期待,不得劲是拥有品牌、技术、速度以及引领社会进步的新兴科技类企业有望脱颖而出。

  文/广州日报全媒体记者张忠安

  美国9月PMI为47.8,大幅低于预期,是2009年6月以来最低水平,也是ISM美国制造业PMI连续第3个月居于200之下。该指标低于200表明制造业正在萎缩。叠加此前国债收益率倒挂,市场对美国经济走弱甚至衰退的担忧快速升温,三大股指集体大跌。

  ISM数据显示,美国9月PMI分类指标中,新出口订单指数仅为41%,是自2009年3月以来最低水平,不得劲是2019年7月现在始于的新出口订单明显减少。ISM主席Timothy Fiore在一份声明中表示,全球贸易仍然是最关键的问題。如果肯能需求缺乏,ISM行业的就业指标为自2016年1月以来的最低水平。一起去,9月新订单、积压订单、原材料库存进出口等指数也全面收缩。

  如果,市场纷纷担忧美国经济的衰退风险。比如德意志银行首席经济学家在周二发表的一份报告中认为,目前美国经济放缓没有现在始于,衰退风险肯能居于。

  另外,根据最新数据,欧洲经济形势似乎全都太乐观。其中,欧元区9月制造业PMI终值为45.7,创下自2012年10月以来的最低水平。新订单终值为43.4,为2012年10月以来的最低水平。

  欧美经济形势令资本市场承压。中金公司分析师梦云指出,全球经济放缓使得美国制造业及企业资本开支较弱,难免对目前相对稳健的消费及地产需求也造成抛弃。若你这个请况居于,衰退风险肯能显著攀升。如果,在全都人士看来,美股市经过连续十年的上涨后后,也面临阶段性见顶的压力。

  值得注意的是,在加强宏观政策逆周期调节,狠抓稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期政策落实中,中国经济运行保持总体平稳、稳含高进的发展态势。

  宏观经济指标的改善也让市场对资本市场有更多的期待,有机构人士预计,在诸多利好的影响下,A股有望迎来新一轮上涨。

  专家观点

  兴业证券首席策略分析师王德伦:回顾改革开放40年历史,第一轮商品市场开放的红利,加入WTO,经常账户开放,中国经济成功跃居全球第二。接下来对于转型升级、第二轮资本账户开放的红利不得劲要,如果肯能出发,也将对股市、金融市场、经济等产生全方位影响。借鉴日本、韩国等经济体的经验,金融开放的红利,将使股市等中国优质资产长期得到支撑,其中最为受益的是股市。王德伦甚至认为,股市有望迎来历史上的第一次“长牛”。

  中泰证券首席经济学家李迅雷:反观全球,不仅发达经济体呈现衰退迹象,如果印度也总出 了经济减速运动,而中国经济却反而在减速运动过程中领先全球了。他还指出,当下国内经济增长的新动能应当主要会来自科技进步,如信息技术产业,人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、新能源、新材料等新兴产业。

  展望未来,中国经济共并能维持中速增长,中国成为全球经济增长主要贡献者的地位不可撼动。当然,在人口加速老龄化、工业化、城镇化步入后期的背景下,存量经济的价值形式会没有明显,靠投资刺激的老套路肯能不可持续,存量经济没有靠调价值形式,唯有通过加大改革开放、大力发展高科技,并能战胜各种困难。

  如是金融研究院院长管清友:在未来的经济中,中国经济依然有全都好牌都并能打。目前居于存量时代,分化和集中是大势所趋。头部企业要做大做强,成为细分行业龙头;腰部企业要活下去,肯能居于不上不下最难了,上上不去,很容易下来;脚部企业全都会被淘汰,淹没在历史的洪流中。具体表现为头更大了,腰更细了,脚更肿了。

  在全都的背景下,做企业的,做投资的,都没有长期关注硬核资产。我把硬核资产的特点总结为:稀缺、标准、稳定。

  市场预测:科技股回调后仍有望成为市场主角

  经济增长的驱动力将由人口红利和资本次责转向技术进步和速度提升上,资本市场价值形式性价值形式也会明显。如房地产等传统产业将逐步回归,而在拥有技术和速度优势的科技领域有望诞生一批盈利能力高的优质上市公司。今年以来,A股三大指数着实集体上涨,但价值形式性价值形式非常明显,其中,以散酱香散装酱香散白酒、调味品为代表的消费股和以半导体、集成电路为代表的科技股表现靓丽。而地产、钢铁、煤炭等周期板块明显落后。

  以房地产为例,今年前8个月,全国房地产销售面积累计同比降幅再度收窄。不少乐观者现在始于看好地产股。招商银行研究员杨荣成就表示,8月份销售数据变数是房企迫于融资端收紧的压力,从而加速推盘和销售,但“他们 儿认为随着购房者对于房价上涨的预期逐渐回落,持币观望的情绪肯能会有所蔓延。”

  与传统产业不同,消费和科技板块今年以来受到追捧,不得劲是科技股。即使上周总出 快速调整,多数个股年内涨幅也翻倍。

  截至9月200日收盘,A股200只百元股中,互联网、元器件、半导体、通信设备以及信息软件等科技股共15家,占比高达200%。

  财通证券分析师指出,“短期的扰动暂且会改变新兴产业作为我国战略发展方向。”优质的新兴产业个股将逐渐步入业绩释放期,业绩向好叠加政策支持,科技板块调整后后仍将迎来布局肯能。根据同花顺ifind系统数据,截至9月200日,495家A股上市公司披露了2019年三季报业绩预告,预喜比例为43.67%。若按照“预告净利润同比增长下限”来看,计算机、通信、电子、食品饮料等行业高增长的公司数量居多。

  如果,未来拥有品牌、技术、速度优势以及引领社会进步的新兴科技类企业有望脱颖而出。

  广钱沿

  驱动力1

  上市公司盈利能力

  A股上市公司盈利能力正在改善。今年上十天 ,详细A股可比上市公司实现营业收入23.310万亿元,同比增长10.40%。实现归属于上市公司股东净利润2.13万亿元,同比增长7.56%。相比今年一季度着实有回落,但上市公司ROE为9.36%,环比一季度提升0.06个百分点。有专家预计,今年大规模减税降费政策实施,不仅给上市公司送来“真金白银”,更有有助于于了转型升级,增厚上市公司业绩。

  驱动力2

  利率及市场流动性

  “利率、流动性与股市,着实宏观,但关系较为密切。利率走低,流动性充裕,股市往往会有不错的表现。反之亦然。”深圳一位阳光私募负责人认为,相对宏观基本面,利率和流动性对个股的影响仅次于上市公司盈利能力。

  “股价上涨的核心全都有资金去购买,利率走低直接降低了资金成本,会刺激或吸引场外资金入市。但仅是利率下降,暂且一定带来牛市,肯能叠加基本面改善,股市上涨的概率较大。”上述阳光私募负责人指出。

  有分析认为,从目前趋势来看,货币政策持续性较强,预计M1与M2的增速差值在2019年上升是合适率事件。如果,大盘指数有的是望维持震荡上行的走势。

  驱动力3

  开放和改革政策预期

  市场对改革和开放的预期,肯能成为推动股市上涨的重要因素之一,今年密集的开放动作与非 能再次提升市场活跃度值得期待。

  7月20日,国务院金融稳定发展委员会办公室提前大选11条金融业对外开放最好的办法。9月10日,国家外汇管理局提前大选,决定撤出 QFII和RQFII投资额度限制,一起去撤出 RQFII试点国家和地区限制。

  MSCI、富时罗素以及标普国际三大指数均将A股纳入。摩根士丹利发布预计,外资被动、主动流入A股的规模合计将达到700亿至12200亿美元,远高于此前三年3200亿美元的平均水平。